上市門檻降低 LED迎新一波創(chuàng)業(yè)板上市潮

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2014-04-29

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 3月21日，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍在例行新聞發(fā)布會上表示，為貫徹落實黨的十八屆三中全會關(guān)于“健全多層次資本市場體系”的精神，以及國務(wù)院關(guān)于支持中小企業(yè)發(fā)展和金融支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的工作部署，更好地發(fā)揮資本市場對調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的支持促進作用，證監(jiān)會多措并舉，照明產(chǎn)品，全面推進創(chuàng)業(yè)板市場改革，推動創(chuàng)業(yè)板市場成為創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)發(fā)展的資本市場平臺。

而其中最受關(guān)注的無疑是，證監(jiān)會修訂了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，適當降低創(chuàng)業(yè)板首發(fā)財務(wù)準入指標，取消持續(xù)增長要求，簡化發(fā)行條件。同時，創(chuàng)業(yè)板再融資制度終于揭開神秘面紗，裝修照明，設(shè)定了“小額、快速、靈活”的定向增發(fā)機制。

而現(xiàn)在，曾經(jīng)阻礙LED等新興產(chǎn)業(yè)公司上市的高“門檻”正在轟然倒下，新興產(chǎn)業(yè)公司有望迎來新一波創(chuàng)業(yè)板上市潮。

在3月21日的例行新聞發(fā)布會上，被明確提及的創(chuàng)業(yè)板改革措施包括適當降低創(chuàng)業(yè)板首發(fā)財務(wù)準入指標，建立符合創(chuàng)業(yè)板特點的再融資制度以及完善創(chuàng)業(yè)板并購重組制度，簡化審核程序等。在這些方面，設(shè)計，證監(jiān)會曾被認為“上市門檻過高，迫使很多企業(yè)不惜造假。”

曾有投資界人士表示，創(chuàng)業(yè)板的服務(wù)對象是那些創(chuàng)新型、成長型的中小企業(yè)，技術(shù)資訊，而這些企業(yè)受多方面因素的影響，業(yè)績產(chǎn)生波動是難免的，而以前創(chuàng)業(yè)板要求持續(xù)盈利并不符合創(chuàng)的特質(zhì)。

據(jù)介紹，此次證監(jiān)會修訂《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，同時制定《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》(征求意見稿)，并停止執(zhí)行了《關(guān)于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》。

新辦法征求意見稿顯示，原規(guī)定“最近兩年連續(xù)盈利，照明產(chǎn)品，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，企業(yè)資訊，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%”，修改為“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元；或最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元”。

這就意味著收入在一定規(guī)模以上，產(chǎn)業(yè)資訊，僅有一年盈利的企業(yè)即可在創(chuàng)業(yè)板上市，申報企業(yè)也不再限于九大行業(yè)。

新辦法的施行將為一大批受經(jīng)濟環(huán)境和市場波動，無法達到連續(xù)兩年盈利的LED企業(yè)鋪平創(chuàng)業(yè)板上市之路。

2012年以來，技術(shù)資訊，設(shè)計，由于LED行業(yè)前幾年的瘋狂投資，造成行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，加之下游應(yīng)用領(lǐng)域需求低迷，出口受到海外金融危機影響也大幅縮減，行業(yè)走入冬季。很多擬上市LED企業(yè)2012年度業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，無法達到上市必須的業(yè)績連續(xù)增長的要求。

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站統(tǒng)計，以LED相關(guān)業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的公司中，LED-T5一體化燈管，2013年度已終止審查的首次公開發(fā)行股票申報的企業(yè)為大連路明發(fā)光科技股份有限公司、云南藍晶科技股份有限公司、北京金立翔藝彩科技股份有限公司、生迪光電科技股份有限公司、深圳翠濤自動化設(shè)備股份有限公司等共計6家LED公司。

這些企業(yè)有的就是因為業(yè)績未達連續(xù)盈利的標準而被迫終止了上市進程。

“新規(guī)定對想上市的企業(yè)尤其是成長性較好但業(yè)績受宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響波動大的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)無疑是一大利好。”有券商研究員認為，此前已經(jīng)因為業(yè)績不達標而發(fā)起上市的企業(yè)有可能“卷土重來”。

這些已有IPO申報經(jīng)驗、因“業(yè)績下滑”而終止IPO的企業(yè)，也被券商機構(gòu)視為最有可能因新政而重燃登陸創(chuàng)業(yè)板雄心的群體。

那些IPO撤單的LED企業(yè)并未放棄，建筑照明，仍有上市意愿，創(chuàng)業(yè)板是考慮最多的選擇。新政出來后，已經(jīng)有LED企業(yè)向券商咨詢相關(guān)情況。

Z公司是一家在2013年財務(wù)核查風(fēng)暴時主動中止IPO的LED企業(yè)。據(jù)了解內(nèi)情的人士介紹，當時是負責(zé)保薦的券商認為該企業(yè)業(yè)績波動較大，恐難過關(guān)而要求企業(yè)撤單。

業(yè)內(nèi)人士介紹，2012年整個LED行業(yè)都處在寒冬，下游需求不旺，加之前幾年的過度投資導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，室外照明，醫(yī)院led照明，行業(yè)整體都在微利或者虧損狀態(tài)，而該企業(yè)也未能幸免。

該企業(yè)內(nèi)部人士透露，廠房照明，國內(nèi)資訊，公司一直未放棄上市的想法，創(chuàng)業(yè)板新的首發(fā)征求意見稿出臺后，公司已經(jīng)第一時間研究了相關(guān)內(nèi)容。2013年公司業(yè)績較好，年報出來后，應(yīng)該會繼續(xù)申報IPO。

有LED業(yè)內(nèi)資深人士表示，珠三角、長三角有一大批營收超過五千萬的LED企業(yè)，這其中有很多企業(yè)有技術(shù)、有市場，如果能夠得到資本市場的助力，無疑可以會脫穎而出。